"猪茅"牧原股份去年净利预降超70%,股价却不降反升,进场的17万股民抄到底了吗?
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王悦 徐芸茜 北京报道
1月18日晚间,"猪茅"牧原股份发布了2021年度业绩预告,牧原预计去年净利70亿-85亿,股份股民同比降超70%。去年
对此,净利价却进场牧原股份表示,预降报告期内,公司生猪出栏量较去年同期大幅增加,但由于国内生猪产能逐渐恢复,2021年生猪价格较去年同期明显下降,导致公司2021年经营业绩较去年同期明显下降。
IPG中国首席经济学家柏文喜在接受《华夏时报》记者采访时表示,生猪养殖企业应该从规模化、集约化以降低成本增强竞争力之外,还应从推进产业链垂直整合的角度来提升对猪周期的应对能力,这也是双汇与牧原结盟的最主要的原因。
去年净利预降超70%
1月18日晚间,"猪茅"牧原股份发布2021年度业绩预告,2021年1月1日-2021年12月31日的业绩预告期间,牧原股份的营业收入预计为770.00亿元-800.00亿元,净利润预计70.00亿元-85.00亿元。归属于上市公司股东的净利润预计为65.00亿元-80.00亿元,同比下降70.86%-76.32%;扣除非经常性损益后的净利润预计为70.00亿元-85.00亿元,同比下降71.90%-76.86%。
值得注意的是,牧原股份2021年前三季度的营业收入为562.8亿元;前三季度利润为87.04亿元。这意味着,牧原股份在2021年第四季度的亏损约7.04亿元到22.04亿元之间。在第三季度8.22亿元亏损的基础上,牧原股份第四季度的单季度亏损可能进一步扩大。
牧原股份表示,报告期内,公司生猪出栏量较去年同期大幅增加,但由于国内生猪产能逐渐恢复,2021年生猪价格较去年同期明显下降,导致公司2021年经营业绩较去年同期明显下降。
事实上,根据此前牧原股份披露的销售简报来看,牧原股份2021年1月-2月的商品猪价格为26.95元/公斤,但随着价格一路下跌,在10月份商品猪价格达到了冰点,仅为11.88元/公斤。虽然年末的商品猪价格有所回升,在11月达到了15.96元/公斤,但12月再次略降,价格保持在14.75元/公斤。此时,相比2020年12月30.15元/公斤的商品猪价格,可以说是已然腰斩。
“生猪市场价格的大幅波动(下降或上升),都可能会对公司的经营业绩产生重大影响。如果未来生猪市场价格出现大幅下滑,仍然可能造成公司的业绩下滑。”牧原股份指出,生猪市场价格变动的风险是整个生猪生产行业的系统风险,对任何一家生猪生产者来讲都是客观存在的、不可控制的外部风险。
中信建投点评牧原股份业绩预告时指出,2021年伴随着国内生猪产能逐渐恢复,生猪养殖景气度急转直下,大多数规模化生猪养殖企业处于深度亏损状态,公司凭借突出的成本控制能力和持续稳定的规模扩张,在养殖业下行周期依然保持盈利。当前,公司固定资产增速放慢,在景气低点放缓了扩张节奏,但已经建成的产能按设计产能口径预计在8000万头以上,未来仍将通过定增等方式持续提升养殖和屠宰业务规模,中长期发展前景可期。
积极控制成本,布局屠宰业务
在生猪价格的变动对生猪养殖企业业绩足以产生直接影响的背景下,控制成本显得格外重要,而牧原股份当前在行业内已保持了一定的成本优势。
牧原牧原股份证券部相关负责人接受《华夏时报》记者采访时表示,2021年以来,公司生猪养殖成本维持了持续下降的趋势,目前公司商品猪完全成本已经下降到15元/kg以下。
据了解,温氏股份在11 月份综合养殖的完全成本约为17.6元/公斤,其他上市猪企养殖成本约在18元/公斤-20元/公斤之间。
“公司以阶段性达成 13 元/kg 的完全成本为 2022 年成本下降的奋斗目标。下一步公司将通过改善高成本落后场区、子公司运营情况,加强内部管理与人员赋能培训等措施,降低公司内部养殖成绩离散度,实现整体养殖成本的下降。”牧原股份表示道。
国信农业认为,牧原股份2021年四季度成本整体维持下降趋势,虽然受冬季非洲猪瘟疫情扰动以及年终费用集中确认的影响,带来部分利润摊薄,但相对超额收益依然明显;牧原股份成本低&出栏速度快,是行业管理最为优秀的企业,其短期成本的提升表征行业短期成本抬升,周期提前反转的逻辑得到进一步催化,对公司和行业都是利好。
“对于A股上市的龙头养殖企业而言,除了生猪养殖板块,还涉及了种猪繁育、饲料、疫苗等不同业务。加上龙头企业在非洲猪瘟行业方面较散户有更大的优势,其产能还在逆势扩张,有利于迎来未来高增长。”中国银行研究院研究员王梅婷接受《华夏时报》记者采访事说道。
事实上,牧原股份在深耕成本控制的同时,也已积极布局了屠宰端业务。
据了解,目前牧原股份已有内乡、正阳两家屠宰厂正式投产运营,颍上、曹县、商水、铁岭四家屠宰厂进入试运营阶段,合计屠宰产能为1600万头。公司预计2022年底屠宰产能将达到3700万头。
牧原股份表示,公司2021年的屠宰产能利用率约为70%,公司将通过提升产能利用率、拓宽销售渠道、优化销售结构、降低生产成本等多种措施,支撑公司2022年屠宰业务实现盈利。
虽然在业绩预告发布的第二天,牧原股份的股价下跌了2.28%,报收54.53元/股。但在截至1月20日收盘,牧原股份上涨4.90%,收盘价为57.20元/股。目前,牧原股份的市值为3010.07亿元。
据公开资料显示,尽管去年三月以来的猪价跌跌不休,仍有超17万的股民进场试图“抄底”牧原股份。截至2021年三季度末,牧原股份的股东户数接近30万。
责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳
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